Salve a tutti,

Il Non-Farm Payroll (NFP) è uno dei principali indicatori economici statunitensi, che misura il numero di posti di lavoro aggiunti (o persi) al di fuori del settore agricolo. Viene pubblicato mensilmente dal Bureau of Labor Statistics e offre una visione chiave della salute economica degli Stati Uniti, particolarmente riguardo alla creazione di posti di lavoro, un elemento cruciale per valutare la crescita economica e l’inflazione.

Il Dato del 4 Ottobre 2024: Oltre le Aspettative

Il report NFP pubblicato il 4 ottobre 2024 ha registrato un’impressionante crescita di 254.000 posti di lavoro, molto al di sopra delle previsioni di circa 140.000. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, mentre i salari orari medi sono aumentati del 4% su base annua. Questo risultato ha sorpreso i mercati, segnalando che l’economia statunitense continua a crescere solidamente, nonostante i timori di rallentamento​(

Impatto sui Mercati Finanziari

1. Mercati Azionari: La robusta crescita dell’occupazione potrebbe sostenere ulteriori rialzi nei mercati azionari, poiché gli investitori vedono in questi numeri un segnale che l’economia sta tenendo nonostante le sfide. Tuttavia, la reazione dei mercati dipende anche dalle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).
2. Forex (Dollaro USA): Un NFP forte tende a rafforzare il dollaro, in quanto suggerisce che l’economia statunitense potrebbe resistere a un allentamento monetario aggressivo da parte della Fed. Dopo il rapporto, il dollaro ha registrato un certo apprezzamento, supportato anche da dati positivi dell’ISM servizi, che hanno ulteriormente alimentato la domanda di valuta​.
3. Obbligazioni: I rendimenti obbligazionari potrebbero subire pressioni al rialzo poiché un mercato del lavoro forte alimenta aspettative di inflazione a lungo termine. Tuttavia, con la possibilità di futuri tagli dei tassi, alcuni investitori potrebbero attendere ulteriori indicazioni dalla Fed.

Implicazioni per la Fed

Con un risultato NFP molto superiore alle attese, la Fed potrebbe moderare l’entità dei futuri tagli dei tassi. Prima del rilascio del rapporto, si prevedeva una riduzione dei tassi di 50 punti base entro fine anno. Tuttavia, alla luce di un mercato del lavoro così solido, la Fed potrebbe optare per un taglio più contenuto di 25 punti base nel prossimo incontro di novembre​.

Grafico: Andamento degli NFP negli ultimi mesi

Qui sotto è riportato un grafico che illustra l’andamento dei Non-Farm Payroll negli ultimi mesi, evidenziando l’accelerazione dell’occupazione a settembre:

In sintesi, il report NFP di ottobre 2024 conferma la resilienza dell’economia statunitense, riducendo i timori di recessione e influenzando positivamente sia il dollaro che i mercati finanziari. Sul fronte della politica monetaria, questo dato potrebbe portare la Fed a un approccio più cauto nei futuri tagli dei tassi.

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