Salve a tutti,

Settembre ha guadagnato una reputazione tra gli investitori come uno dei mesi più difficili per i mercati azionari statunitensi. Analizzando i dati storici degli ultimi 100 anni, si può osservare una tendenza al ribasso nei mercati durante questo mese. Questo fenomeno è stato oggetto di molti studi ed è comunemente noto come “Settembre Nero” o “Settembre Debole”.

Performance Storica del Mercato Azionario a Settembre

Dal 1920 a oggi, la performance del mercato azionario statunitense (rappresentato dal Dow Jones Industrial Average e, più recentemente, dall’S&P 500) ha mostrato una tendenza ribassista. Ecco alcuni punti chiave:

1. Performance Media Negativa: Il rendimento medio dell’S&P 500 nel mese di settembre, considerando un arco temporale di 100 anni, è storicamente negativo. Secondo dati recenti, la performance media è stata di circa -0,5%, la peggiore di tutti i mesi dell’anno.
2. Volatilità Aumentata: Settembre è anche noto per una volatilità più elevata rispetto agli altri mesi. L’instabilità politica ed economica globale tende a intensificarsi a fine estate, e ciò può portare a movimenti significativi sui mercati.
3. Settembre Post-Estivo: Storicamente, dopo il periodo estivo caratterizzato da volumi di scambio più bassi, i mercati tendono a reagire a notizie economiche e finanziarie che si accumulano, il che contribuisce all’aumento della volatilità.
4. Cicli Economici e Crisi: Molte delle crisi economiche più rilevanti (come il crollo del mercato del 1929, la crisi finanziaria del 2008) hanno spesso avuto effetti più visibili proprio nel periodo autunnale. Sebbene queste crisi non si siano verificate tutte a settembre, contribuiscono alla percezione negativa del mese tra gli investitori.

Fattori che Contribuiscono alla Debolezza di Settembre

Ci sono vari motivi che potrebbero spiegare questa tendenza ribassista:

• Vendite di fine anno fiscale: Molte aziende chiudono i loro libri contabili a settembre, il che porta a liquidazioni o ribilanciamenti dei portafogli, creando pressione al ribasso.
• Sentimento degli Investitori: Settembre è spesso un mese in cui gli investitori diventano più cauti, in vista della fine dell’anno. Questo sentimento può portare a una maggiore avversione al rischio e, quindi, a vendite generalizzate.
• Eventi Economici e Politici: Settembre coincide spesso con eventi economici e politici rilevanti, come riunioni della Federal Reserve, che possono influenzare le aspettative sui tassi di interesse e altre variabili macroeconomiche.

Rendimenti del Dow Jones a Settembre (Ultimi 100 Anni)

Di seguito un grafico che illustra la performance media mensile del Dow Jones Industrial Average per il mese di settembre dal 1920 al 2023:

Il grafico sopra mostra la performance storica del Dow Jones Industrial Average per il mese di settembre dal 1920 al 2023. Come si può notare, ci sono stati numerosi anni con rendimenti negativi, confermando la reputazione di settembre come un mese sfidante per i mercati azionari statunitensi.

Questi dati evidenziano l’elevata volatilità e la prevalenza di rendimenti negativi, con alcune eccezioni positive. L’andamento conferma l’importanza di una gestione attenta del rischio durante questo mese critico per gli investitori.

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